在全球航司去年業(yè)績向好的情況下，國內(nèi)四大航空公司（國航、東航、南航、海航）去年的營收和凈利均呈現(xiàn)上升趨勢，而這更多來源于匯兌收益帶來的“甜頭”。

昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從國際航空運輸協(xié)會（IATA，以下簡稱國際航協(xié)）方面獲悉，預(yù)計2018年全球航空公司凈利潤將達到338億美元，而去年這一數(shù)據(jù)為380億美元，縮水42億美元。

按照國際航協(xié)的預(yù)測，2018年全球航司的利潤顯然不如2017年，原因主要是接收飛機數(shù)量、燃油上漲等方面的影響。國際航協(xié)預(yù)計航空公司2018年將接收超過1900架飛機，超過2017年的水平（1722架），將增加資本支出。而油價上漲也給國內(nèi)航空市場帶來了不小影響，昨日國航、昆明航空等航司均宣布于6月5日重啟征收國內(nèi)航線燃油附加費。

預(yù)計亞太市場排名降一位

根據(jù)國際航協(xié)的預(yù)測，和中國航空市場息息相關(guān)的亞太航空市場或?qū)⒃?018年的全球凈利排名中下降一個排位，從去年101億美元的凈利下降為82億美元，將從全球凈利潤亞軍變成季軍。

北美地區(qū)航司預(yù)計將獲得150億美元的凈利潤，低于2017年184億美元。歐洲航司預(yù)計凈利潤位列第二名為86億美元，略高于2017年的81億美元。拉美航司凈利潤預(yù)計達9億美元，高于2017年5億美元。中東航司凈利潤預(yù)計增至13億美元，高于2017年的10億美元。非洲航司預(yù)計將虧損1億美元，與2017年相比沒有改觀。

事實上，2018年全球航司338億美元凈利的預(yù)測相較于2017年有所下滑。國際航協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年，全球航空公司凈利潤為380億美元，而上述數(shù)據(jù)預(yù)測針對此前的345億美元進行修訂。

記者發(fā)現(xiàn)，2017年預(yù)測與現(xiàn)實的差異也來源于各家航司“意外”的表現(xiàn)。以國內(nèi)四大航空公司2017年年報公布數(shù)據(jù)為例，國航、東航、南航、海航四家航司的2017年年度營收和凈利都呈上漲態(tài)勢。不過，上述情況不能忽視人民幣對美元升值帶來的匯兌收益的貢獻，2016年同期，四大航的這一指標都是匯兌損失。國航、東航、南航、海航2017年的匯兌收益分別為人民幣29.38億元、20.01億元、17.90億元和20.95億元。

航空行業(yè)評論人士呂彪對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，航空公司油價受國際市場制約，但除了國際市場油價，國際貨幣間的匯兌也是一項重要因素。

此外，呂彪還提到，燃油套期保值也是全球航空公司普遍采取的控制成本手段。一可以獲得相對平穩(wěn)的油價，二也是實現(xiàn)航司一項重要的輔助性收入。但要警惕的是，燃油套期保值的首要目的不是盈利，而應(yīng)是規(guī)避風(fēng)險。如果本末倒置，或者操作中出現(xiàn)失誤，那么這種做法極有可能導(dǎo)致航司巨額虧損。

記者注意到，在2017年3月，國泰航空對外發(fā)布的2016年度經(jīng)營報告顯示，2016年凈虧損5.75億港元，與2015年凈盈利60億港元形成鮮明對比；這是國泰航空自2008年以來首次出現(xiàn)年度經(jīng)營虧損，也是在70年的運營中第三次出現(xiàn)年度虧損。而虧損原因之一為燃油套期保值政策帶來的損益沒有得到改善。

硬幣的另一面則是，全球航空公司多數(shù)股價連續(xù)三個月下跌。國際航協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，2018年初至4月，全球航空公司股價下跌5.8%。4月份，全球航空公司股價環(huán)比下跌4.8%，其中北美地區(qū)航空公司股價環(huán)比跌幅最大，達到7.1%。歐洲和亞太地區(qū)航空公司股價環(huán)比跌幅分別達到5.7%和1.3%，但這兩大市場的股價與去年同期水平相比仍高出超過25%。

航司面臨多項成本壓力

相較于2017年的凈利，預(yù)測中2018年凈利的下滑也和新接收飛機的增長數(shù)量相關(guān)。國際航協(xié)方面稱，2018年，預(yù)計航空公司將接收超過1900架飛機，超過2017年水平（1722架），將增加資本支出。

除了新飛機增加的資本支出，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，燃油費的增長或?qū)⑹怯绊懞娇展纠麧櫟挠忠淮笠蛩亍?/p>

國際航協(xié)也提到，航空公司面臨燃油和勞動力成本上漲的雙重壓力。預(yù)計布倫特原油全年平均價格為70美元/桶，高于2017年54.9美元/桶的價格，航油價格預(yù)計將增至84美元/桶，上漲25.9%。燃油成本將占運營總成本的24.2%，高于2017年21.4%的水平。繼2017年單位成本增長1.2%后，今年全年單位成本將顯著增長，達5.2%。

這一壓力在國內(nèi)市場也有體現(xiàn)，昨日包括國航、昆明航空等航司均宣布于6月5日重啟征收國內(nèi)航線燃油附加費。

攜程旅行網(wǎng)上顯示，今年5月1日起，港龍航空、國泰航空調(diào)整了往返內(nèi)地和香港的燃油附加費，每個航班征收燃油附加費由原先的164元上調(diào)至188元，漲幅為24元。

國際航協(xié)理事長兼首席執(zhí)行官亞歷山大·德·朱尼亞克先生（Alexandre de Juniac）表示：“盡管成本不斷上漲，但2018年行業(yè)盈利依然穩(wěn)健。從2010年的低谷期開始，航空運輸業(yè)在9年的時間里持續(xù)改善盈利。投入資本收益連續(xù)四年超過資本成本。”

作者：中國能源網(wǎng)　　來源：中國能源網(wǎng)